Delta Neutral Forex Trading

Delta Neutral. Qual é Delta Neutral. Delta neutro é uma estratégia de carteira que consiste em várias posições com compensação positivo e deltas negativos para que o delta total dos ativos em questão totaliza zero Uma carteira delta neutro equilibra a resposta aos movimentos do mercado para um certo Para trazer a mudança líquida da posição para zero Delta mede o quanto uma opção s preço muda quando o preço subjacente s preço changes. BREAKING Down Delta Neutral. A medida que o valor dos activos subjacentes muda, a posição dos gregos irá mudar entre Sendo positivo, negativo e neutro Os investidores que querem manter a neutralidade delta devem ajustar as suas posições de carteira de forma adequada As estratégias de delta neutras são usadas para fins de hedge. Delta Neutral Basic Mechanics. Long colocar opções sempre têm um delta que varia de -1 a 0, enquanto chamadas longas sempre h Ave um delta que varia de 0 a 1 O activo subjacente, normalmente uma posição de stock, tem sempre um delta de positivo se a posição é uma posição longa e negativa se a posição é uma posição curta Dada a posição do activo subjacente, um operador ou O investidor pode usar uma combinação de chamadas longas e curtas e põe para fazer uma carteira s efetivo delta zero. Se uma opção tem um delta de um e a posição de estoque subjacente aumenta em 1, o preço da opção também aumentará em 1 De igual modo, se uma opção tem um delta de zero e o estoque aumenta em 1, o preço da opção não ganhará um comportamento visto com opções de compra profundas fora do caixa Se uma opção tem um delta de 0 5, seu preço aumentará 0 50 por cada 1 aumento no estoque subjacente. Neutral Hedging Example. Assume que você tem uma posição de ações que você acha que vai aumentar no preço a longo prazo Você está Preocupado, contudo, de que os preços A curto prazo, então você decide criar uma posição neutra delta Suponha que você possui 200 ações da Empresa X, que está sendo negociado em 100 por ação Desde que o estoque subjacente delta é um, sua posição atual tem um delta de positivo 200 O delta multiplicado pelo número de ações. Para obter a posição neutra delta, você precisa entrar em uma posição que tem um delta total de negativo 200 Suponha que você encontre opções de venda at-the-money na Empresa X que estão negociando com um delta De -0 5 Você poderia comprar 4 destas opções de venda, que teria um delta total de 400 x -0 5, ou -200 Com esta posição combinada de 200 partes da Empresa X e 4 opções de venda de longo prazo no Empresa X, a sua posição global é delta neutro. Capturing lucros com Posição-Delta Neutral Trading. Most novato opção comerciantes não conseguem entender completamente como volatilidade pode afetar o preço das opções e como a volatilidade é melhor capturado e transformado em lucro Como a maioria dos comerciantes iniciantes são Compradores de opções, eles perdem Sobre a chance de lucrar com quedas de alta volatilidade, o que pode ser feito através da construção de uma posição neutra delta Este artigo analisa uma abordagem delta-neutro para opções de negociação que podem produzir lucros de um declínio na volatilidade implícita IV mesmo sem qualquer movimento do Subjacente Estratégias de Negociação de Opções Entendendo a Posição Delta. Shorting Vega A abordagem de posição-delta apresentada aqui é aquela que fica curta vega quando IV é alta Shorting vega com um IV elevado, dá uma posição neutra-estratégia delta A possibilidade de lucrar com um declínio na IV, que pode ocorrer rapidamente a partir de níveis extremos Claro que, se a volatilidade sobe ainda mais, a posição vai perder dinheiro Em regra, é melhor estabelecer posições vega delta-neutras curtas quando a volatilidade implícita é Em níveis que estão no ranking do percentil 90 com base em seis anos de história passada de volatilidade implícita Esta regra não irá garantir uma prevenção contra perdas, Fornece uma vantagem estatística ao negociar desde IV irá eventualmente reverter para a sua média histórica, embora ele poderia ir mais alto primeiro Descubra tudo o que você precisa saber sobre IV e percentis em The ABCs Of Opção Volatilidade. A estratégia apresentada abaixo é semelhante a um inverso Calendário espalhar uma propagação diagonal calendário reverso, mas tem um delta neutro estabelecido pela primeira neutralização gama e, em seguida, ajustar a posição para delta neutro Lembre-se, no entanto, quaisquer movimentos significativos no subjacente irá alterar a neutralidade para além dos intervalos especificados abaixo ver figura 1 Com isso disse , Esta abordagem permite uma gama muito maior de preços do subjacente entre os quais há uma neutralidade aproximada em relação ao delta, o que permite ao comerciante esperar por um lucro potencial de uma eventual queda na Aprenda como o calendário reverso espalhar é uma boa maneira de capturar altos níveis de volatilidade implícita e transformá-lo em profit. SP Reverse Diagonal Cale Ndar Spread Vamos dar uma olhada em um exemplo para ilustrar o nosso ponto Abaixo está a função de perda de lucro para esta estratégia Com o Jun SP 500 futuros em 875, vamos vender quatro setembro 875 chamadas e comprar quatro Jun 950 chamadas A maneira que nós escolhemos As greves é como segue nós vendemos o em-o-dinheiro para as opções de mês distante e comprar uma batida mais alta do mês mais próximo opções que têm um gamma de harmonização Neste caso, o gamma é quase idêntico para ambos os ataques Nós usamos um quatro - lot porque o delta da posição para cada propagação é aproximadamente delta negativo, -0 25, que somas a -1 0 se nós o fizermos quatro vezes. Com uma posição negativa delta -1 0, nós compraremos agora uns futuros de junho neutralizar isto Posição delta, deixando um neutro neutro quase perfeito e delta neutro O gráfico de perda de lucro seguinte foi criado usando OptionVue 5 Options Analysis Software para ilustrar esta estratégia. Figura 1 Posição-delta neutro O gráfico de perda de lucro de T 27 é destacado em vermelho Este exemplo exclui Comissões e taxas, Ch pode variar de corretor para corretor Este gráfico foi criado usando OptionVue. As você pode ver a partir da figura 1 acima, a linha tracejada T 27 a trama inferior esquerda do marcador de preço vertical é quase um hedge perfeito todo o caminho até 825 e em qualquer lugar Na parte de cima indicada pelo gráfico de preço vertical superior, que se vê inclinado ligeiramente mais alto à medida que o preço se move para a faixa de 949-50 O subjacente é indicado com o marcador vertical em 875 No entanto, esteja ciente de que esta neutralidade Vai mudar com o passar do tempo além de um mês para o comércio, e isso pode ser visto nos traçados outro traço e ao longo da linha de perda de lucro sólida que mostra ganhos e perdas de expiração. Esperando para o colapso A intenção aqui é ficar neutro para Um mês e, em seguida, procure um colapso na volatilidade, momento em que o comércio poderia ser fechado Um prazo deve ser designado, que neste caso é de 27 dias, a fim de ter um plano de fiança Você sempre pode restabelecer uma posição novamente Com novo strik Es e meses deve volatilidade permanecer alta O lado positivo aqui tem um ligeiro positivo delta bias para ele ea desvantagem apenas o inverso Agora vamos olhar para o que acontece com uma queda na volatilidade. No momento deste comércio, a volatilidade implícita no SP 500 futuros O que acontece se tivermos uma queda na volatilidade implícita a partir da média histórica Este caso se traduzirá em uma queda de 10 pontos percentuais na volatilidade implícita, o que Podemos simular. Figura 2 Lucro de uma queda de 10 pontos percentuais de volatilidade implícita Este exemplo exclui comissões e taxas, que podem variar de corretor para corretor Este gráfico foi criado usando OptionVue. O Lucro Na figura 2 acima, o gráfico inferior é o T 27 da figura 1, que mostra a neutralidade quase-delta em uma ampla gama de preços para o subjacente Mas olhe o que acontece com a nossa queda na volatilidade implícita de uma média histórica de seis anos Em qualquer pric E do subjacente temos um lucro significativo em uma ampla faixa de preço, aproximadamente entre 6.000 e 15.000 se estivermos entre os preços de 825 e 950 Na verdade, se o gráfico fosse maior, ele iria mostrar um lucro até abaixo de 750 E um potencial de lucro em qualquer lugar no upside dentro do frame de tempo de T 27. As exigências da margem líquida para estabelecer este comércio seriam aproximadamente 7.500 e não mudariam demasiado enquanto o delta da posição permanece perto da neutralidade ea volatilidade não continua a aumentar Se A volatilidade implícita continua a subir, é possível sofrer perdas, por isso é sempre bom ter um plano de caução, um montante de perda de dólar, ou um número predeterminado limitado de dias para permanecer no comércio Para leitura relacionada, confira 9 Truques Of The Successful Trader. Bottom Line Esta estratégia avançada para capturar alta volatilidade implícita SP opções de futuros através da construção de uma propagação de calendário diagonal reverso pode ser aplicado a qualquer mercado se as mesmas condições podem ser encontradas O comércio ganha de uma gota na volatilidade mesmo sem movimento do subjacente entretanto, há potencial de lucro ascendente deve o rally subjacente Mas com theta que trabalha de encontro a você, a passagem do tempo resultará em perdas graduais se todas as outras coisas remanescerem o mesmo Para empregar gestão de perda de dólar ou tempo parar com esta estratégia Saiba mais sobre futuros em nosso Futures Fundamentos Tutorial. Delta Neutral Opções Estratégias. Delta estratégias neutras são opções estratégias que são projetados para criar posições que não são susceptíveis de ser afectado por pequenos movimentos No preço de uma segurança Isto é conseguido assegurando que o valor de delta total de uma posição é tão perto de zero quanto possível. Delta valor é um dos gregos que afetam como o preço de uma opção muda Nós tocamos no básico deste Valor abaixo, mas recomendamos vivamente que você leia a página no Options Delta se você já não está familiarizado com o modo como ele funciona. Estratégias que envolvem a criação de um del Ta posição neutra são normalmente utilizados para um dos três principais fins Eles podem ser usados ​​para lucrar com a decadência do tempo, ou de volatilidade, ou eles podem ser usados ​​para proteger uma posição existente e protegê-lo contra pequenos movimentos de preços Nesta página, explicamos sobre eles Em mais detalhes e fornecer mais informações sobre como exatamente como eles podem ser utilizados. Basics of Delta Delta Neutral Values. Profiting de Time Decay. Profiting de Volatility. Section Conteúdo Quick Links. Recommended Opções Brokers. Read Review Visite Broker. Read Review Visite Broker . Leia o Revisão Broker. Read visita Visite Broker. Read Review Visite Broker. Basics de Valores Delta Delta Neutral Positions. O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção vai mudar quando o preço do título subjacente Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará no preço por 1 para cada 1 aumento no preço do título subjacente. Também diminuirá no preço em 1 para cada 1 diminuição em O preço do valor subjacente. Se o valor delta foi 0 5, então o preço iria mover 50 para cada movimento 1 no preço do valor subjacente valor Delta é teórica, em vez de uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisas Na prática. O valor delta de uma opção também pode ser negativo, o que significa que o preço se moverá inversamente em relação ao preço do título subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá de 1 para Cada 1 aumento no preço do valor subjacente. O valor delta de chamadas é sempre positivo em algum lugar entre 0 e 1 e com coloca-lo s sempre negativo em algum lugar entre 0 e -1 As ações efetivamente têm um valor delta de 1.Você pode combinar o Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor de delta de 5, então o valor total de delta deles seria 50 Para cada valor de delta de opções e ou ações que são compõem uma posição total para obter um valor de delta total dessa posição 1 Aumento do preço do título subjacente, o preço total de suas opções aumentaria em 50. Deveríamos apontar que quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Então, se você escreveu 100 chamadas com um valor delta de 0 5, então O valor total do delta seria -50 Igualmente, se você escreveu 100 opções de puts com um valor delta de -0 5, então o valor delta total seria 50 As mesmas regras se aplicam quando você vender ações em curto prazo O valor delta de uma posição em estoque curto Ser-1 para cada ação curta vendida. Quando o valor total delta de uma posição é 0 ou muito próximo a ele, então esta é uma posição neutra delta Então, se você possuía 200 puts com um valor de -0 5 valor total -100 e 100 partes do valor total de ações subjacentes 100, então você iria manter uma posição neutra delta. Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar como o preço de um subjacente mudanças de segurança Como as opções obter mais para o dinheiro, Seu valor delta se afasta de zero Ou seja, em chamadas ele vai se mover para 1 e em coloca-lo irá se mover para -1 Como opções saem mais longe do dinheiro, o seu valor delta move-se mais para zero. Portanto, uma posição neutra delta won t necessariamente permanecer neutro se o preço do Subjacente se move para qualquer grande degree. Profiting de Time Decay. The efeitos de tempo decadência são um negativo quando você possui opções, porque seu valor extrínseco irá diminuir como a data de vencimento se aproxima Isso pode potencialmente erodir os lucros que você faz a partir do intrínseco Valor crescente No entanto, quando você escreve-los tempo decaimento torna-se um positivo, porque a redução no valor extrínseco é uma coisa boa. Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos do tempo decadência e não perder anymoney de pequenas Preço na segurança subjacente. A maneira mais simples de criar tal posição para lucrar com a decadência do tempo é escrever em chamadas de dinheiro e escrever um número igual de dinheiro coloca baseado em N a mesma segurança O valor de delta de nas chamadas do dinheiro será tipicamente em torno de 0 5, e para no dinheiro põr o estará tipicamente em torno de -0 5 Let s olhar como este poderia trabalhar com um estoque X do examplepany está negociando em 50.At o dinheiro chama greve 50, o delta valor 0 5 em ações da Companhia X estão negociando em 2.At o dinheiro coloca greve 50, delta valor -0 5 na empresa X ações também estão negociando em 2.You escrever um contrato de chamada e um Cada contrato contém 100 opções, de modo que você recebe um crédito líquido total de 400. O valor delta da posição é neutro. Se o preço das ações da Companhia X não se moveu no momento em que esses contratos expiraram, então os contratos seriam Sem valor e você manteria o crédito de 400 como lucro Mesmo se o preço se mover um pouco em qualquer direção e criou um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda vai retornar um lucro global. No entanto, há o risco de perda Se o título subjacente se movesse significativamente no preço em qualquer direção Se isso acontecer, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido. Há um claro risco envolvido no uso de uma estratégia como esta, mas você pode sempre fechar a posição cedo se Olha o preço da segurança vai aumentar ou diminuir substancialmente É uma boa estratégia para usar se você está confiante de que uma segurança isn t vai mover muito no price. Profiting de Volatility. Volatility é um fator importante a considerar em negociação de opções, Porque os preços das opções são diretamente afetados por ele Um título com maior volatilidade terá ou teve grandes oscilações de preços ou é esperado, e as opções baseadas em um título com alta volatilidade serão tipicamente mais caras As baseadas em uma segurança com baixa A volatilidade será geralmente mais barata. Uma boa maneira de potencialmente lucrar com a volatilidade é criar uma posição neutra delta sobre uma segurança que você acredita que é provável que aumente em volatilidade. Ay para fazer isso é comprar no dinheiro chama em que a segurança e comprar uma quantidade igual de no dinheiro coloca Temos fornecido um exemplo para mostrar como isso poderia workpany ações X está sendo negociado em 50.At o dinheiro chama greve 50, delta Valor 0 5 na empresa X ações estão sendo negociadas em 2.At o dinheiro coloca greve 50, delta valor -0 5 na empresa X ações também estão negociando em 2.Você comprar um contrato de chamada e um contrato de cada contrato Cada contrato contém 100 opções, Seu custo total é de 400 O valor delta da posição é neutro. Esta estratégia requer um investimento inicial, e você está a perder esse investimento se os contratos comprados expirar sem valor No entanto, você também está a fazer alguns lucros se a segurança subjacente entra em um Período de volatility. Should o movimento de segurança subjacente drasticamente no preço, então você vai fazer um lucro, independentemente de qual caminho se move Se ele sobe substancialmente, então você vai ganhar dinheiro com suas chamadas Se ele vai para baixo substancialmente, então você vai ganhar dinheiro De seu pu Ts. It também é possível que você poderia fazer um lucro, mesmo se a segurança doesn t mover no preço Se há uma expectativa no mercado que a segurança pode experimentar uma grande mudança no preço, então isso resultaria em uma maior volatilidade implícita e Poderia empurrar para cima o preço das chamadas e as postas você own. Provided o aumento na volatilidade tem um efeito positivo maior do que o efeito negativo da decadência do tempo, você poderia vender suas opções para um lucro tal cenário não é muito provável, eo Os lucros não seria enorme, mas poderia acontecer. O melhor momento para usar uma estratégia como esta é se você está confiante de um grande movimento de preço na segurança subjacente, mas não tem certeza em que direção O potencial de lucro é essencialmente ilimitado , Porque quanto maior o movimento mais você vai lucrar. Options pode ser muito útil para hedging posições de ações e protegendo contra um movimento de preço inesperado Delta hedging neutro é um método muito popular para os comerciantes que detêm uma posição de estoque longo Que eles querem manter aberto a longo prazo, mas que eles estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço. O conceito básico de cobertura neutra delta é que você cria uma posição neutra delta, comprando o dobro do dinheiro coloca como Estoques você possui Esta maneira, você é segurado eficazmente de encontro a todas as perdas deve o preço da queda conservada em estoque, mas pode ainda lucrar se continuar a se levantar. Digamos que você possuísse 100 partes na ação da companhia X, que está negociando em 50 você Acho que o preço vai aumentar no longo prazo, mas você está preocupado que pode cair no curto prazo O valor global delta de suas 100 ações é de 100, por isso, para transformá-lo em uma posição neutra delta você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100.Isso poderia ser alcançado através da compra de 200 no dinheiro coloca opções, cada um com um valor delta de -0 5 Se o estoque deve cair no preço, então os retornos das puts irá cobrir essas perdas Se o estoque deve subir de preço , O puts vai sair do dinheiro e você continuará Nue para lucrar com esse aumento Há, é claro, um custo associado a esta estratégia de cobertura, e que é o custo de comprar as puts Este é um custo relativamente pequeno, no entanto, para a proteção oferecida. Copyright 2017 - Todos os direitos reservados. Como negociar delta neutro e ainda lucrar com ele No início eu nem sabia o que diabos Delta significava, muito menos eu perguntei como fazer um lucro Delta trading neutro De qualquer forma, de acordo com Investopedia. Definition de Delta. A proporção que compara a mudança no preço do ativo subjacente à mudança correspondente no preço de um derivado Às vezes referido como a relação de hedge. Got é certo que você fez Se você didn t, as coisas são mais simples no meu mundo Se você trocar opções , O Delta da opção significa quanto dinheiro a opção ganha ou perdas por cada ponto de movimento no estoque. Por exemplo, vamos dizer que você está pensando em comprar um IBM 190 de fevereiro chamada. Clique na imagem para ampliar. Você poderia comprar essa opção de chamada para 234 ou menos Com um Delta de 0 42, se a IBM move um ponto em seu favor que é para cima A chamada deve aumentar 42 em valor Se a IBM perde um ponto a chamada deve perder 42 em valor Uma vez que o movimento ocorre o Delta da Opção muda Ela vai aumentar se o movimento do estoque estava em seu favor ou ele irá diminuir se o movimento foi contra você A Put por outro lado irá dar-lhe deltas negativos, ou seja , Você ganha dinheiro se o estoque cair Quando as opções estão no dinheiro ou perto dele, eles têm um delta de cerca de 0 50 50 deltas para chamadas e -50 deltas para Puts. Now, ao contrário das opções, ao comprar ações seu Delta é 1 por ação Então, por exemplo, 100 ações da IBM significará que você está 100 deltas positivos Se a IBM subir 1 você ganha 100, se a IBM perde 1 você perde 100 Ao contrário das opções, os deltas de sua posição não mudam, Própria 100 partes você será 100 delta positive. Using Delta Neutral negociação para extrair profi O mercado Delta Neutral tem como objetivo eliminar o risco de preço, também conhecido como risco direcional e ser lucrativo, independentemente do movimento de ações, desde que se mova em algum lugar e não fique no mesmo lugar. A técnica Delta neutra é conseguida combinando Opções e ações para que o seu delta global é tão perto de zero quanto possible. Let s dizer empresa XYZ está sendo negociado em 100 Você compra 100 ações da empresa XYZ Isso é 100 Deltas Você precisa de -100 Deltas para compensar o risco de 100 Ao comprar 2 no O dinheiro PUTs lembre-se o dinheiro opções têm cerca de 50 deltas você deve estar perto de -100 deltas que desloca o início 100 Deltas Vamos dizer que o dinheiro Põe valem 5 00.Buy 100 partes XYZ em 100 100 delta Comprar 2 No dinheiro PUTs em 5 00 -100 delta. You investido 10.000 no estoque e 1.000 no total investidos 11.000. O que acontece agora é que se o estoque sobe em um ponto, você está fazendo 100 com suas ações, mas você Perder 50 com cada Put por causa do Ir -50 deltas, então 100 perdido no total para os Puts No entanto, o delta do seu Puts diminuir como a ação se move contra eles Após o movimento, os Puts não estão fora do dinheiro mais e, portanto, seu delta não é 50 mais Let s Suponha delta é agora negativo 40 por Put Se o estoque se move para cima outro ponto que você faz 100 novamente em sua posição de ações, mas desta vez você perde apenas 80 em seu coloca 40 perda em cada Coloque por os deltas -40 Agora você já tem um pequeno lucro Em geral, como você ganhou mais no estoque do que o que você perdeu com suas opções de venda. Se o estoque continua subindo você faz 100 em sua posição de ações para cada ponto de movimento e você perde menos e menos em suas opções de venda, resultando em maiores lucros Você continua fazendo o mesmo dinheiro em suas partes que se deslocam para cima, enquanto os seus Puts perdem menos dinheiro do que o que você está fazendo em suas ações. Voltar para fora XYZ exemplo Vamos dizer XYZ move de 100 para 105 Your Puts são agora cinco pontos Out of the Dinheiro e em vez de 5 00 eles são agora valor de 3 00 Valor de tempo à esquerda e tem um Delta de 0 35 Isso significa que você tem 600 em seu Coloca com -70 Deltas Você também tem 10.500 de valor em suas ações, com ainda 100 Deltas Total você passou de uma posição neutra delta para deltas positivo 100. 100 Ações de XYZ em 105 10,500 100 Deltas 2 Coloca Strike 100 em 3 00 600 -70 Deltasbining ambos os componentes da posição que você tem agora 11,100 e 30 Deltas Há um lucro de 100 sobre o montante inicial de 11.000 investidos Você pode fechar toda a posição agora E ir para casa com 100 ou você pode reequilibrar seus deltas e voltar a neutro Tendo 30 deltas, você pode reduzir esse excesso, vendendo 30 partes -30 deltas Você também pode comprar um novo Put com 0 30 deltas negativos Vamos dizer que Decidiu usar a primeira abordagem e nós vendemos 30 partes.30 partes vendidas em 105 ainda possui 70 ações em 105 70 deltas ainda possui 2 Coloca em 3 00 e 0 35 deltas negativos -70 deltas. If XYZ continua subindo você ganhar mais dinheiro Vamos dizer XYZ move-se agora de 105 para 110, você faz 5 em 70 partes que É um ganho de 350, no entanto, você perde menos de 350 no Puts como seu negativo 70 deltas só afetam os coloca no início do movimento de ações, e ele começa a ir para baixo depois disso Vamos dizer que você perde 250 em seu coloca, Que s outro 100 no lucro geral Em seguida, novamente, você re-equilíbrio tudo de volta para delta neutro ou fechar a coisa toda. Vamos analisar o caso quando o estoque começa a mover para baixo. O que acontece agora é que se o estoque se move para baixo por Um ponto, você está perdendo 100 com suas ações, mas você ganha 50 com cada Put, então 100 won nos Puts No entanto, os deltas de seus Puts aumentam à medida que as ações se movem em seu favor Então, em vez de 50 deltas negativos por Put, S supor que é agora 60 Deltas negativos por Put Se a ação se move para baixo outro ponto que você perde 100 novamente em sua posição de ações, mas desta vez você faz 120 em seu Put 60 lucro em cada Put por o delta -60 Se o estoque mantém movendo para baixo Você continua perdendo 100 em sua posição de ações para cada ponto de movimento e você ganha mais Han 100 uma e outra vez como o seu Puts deltas combinado é maior que 100 E isso resulta em um lucro global Você continua a perder o mesmo dinheiro em suas ações se movendo para baixo, enquanto o seu Puts ganhar mais dinheiro do que o que você está perdendo em suas ações. 100 ações XYZ em 100 100 delta Comprar 2 No dinheiro PUTs em 5 00 -100 delta. You investiu 10.000 no estoque e 1.000 no Investimento Total de investimentos 11.000.XYZ move de 100 para 95 Your Puts são agora cinco pontos no dinheiro E em vez de 5 00 eles valem 11 00 e têm um Delta de 0 65 Isso significa que você tem 9.500 investidos em suas ações, com 100 Deltas e 2.200 em seu Coloca com -130 Deltas.100 ações de XYZ em 95 9.500 100 Deltas, 1 delta por ação 2 Põe Strike 100 em 11 00 2,200 -130 Deltas. Overall você agora tem 11,700 e -30 Deltas Você fez 700 em lucro Você pode fechar toda a posição agora e ir para casa com 700 ou você pode reequilibrar o seu Deltas e voltar ao neutro Tendo -30 deltas, você pode remover isso comprando mais 30 ações Desta vez em 95 Ou você pode se livrar de um dos Puts e vender ações ao mesmo tempo como this. Sell 1 Coloque em 1.100 e 35 ações em 95 ainda possui 65 ações em 95 65 deltas, 1 delta por ação ainda possui 1 Coloque em 11 00 -65 deltas. That maneira que você pode bloquear lucros pouco a pouco e voltar a Delta neutro cada vez que o seu conjunto deltas estão longe de zero. Note Embora eu tenho exemplificado a técnica com a compra de ações e coloca pode Também ser feito curto estoque e compra de chamadas O princípio é o mesmo re-equilíbrio para delta neutro de tempos em tempos e bloqueio de lucros no processo. Até agora, tudo parece muito bom para ser verdade e é Esta estratégia tem o seu fraco Se o estoque não se mover, as opções perderão valor devido ao tempo decadência enquanto você ganha nada em suas ações, resultando em perda global. 2 Na prática, o preço das opções não é tão previsível como Delta não é o Único fator que o afeta Você também tem volatilidade implícita que é uma grande preocupação, além de No caso de você se tornar um mestre em negociação Delta Neutral, embora seja verdade que o risco de grandes perdas é mínima, os retornos sobre o investimento global também são pequenos Assim, para o comerciante varejo médio Com uma conta de 10 mil dólares, não vale a pena o tempo. Ir para o fundo desta página, a fim de ver o Legal Stuff. Futures Opções Usando um Delta Neutral Trading Strategy. This artigo originalmente apareceu no FutureSource s Fast Break Newsletter, onde Drew Wilkins é um colaborador regular em vários tópicos de negociação de futuros. Muitos comerciantes estão constantemente procurando uma maneira de gerenciar riscos Empregando uma estratégia de negociação neutra delta pode ajudar a gerenciar a exposição aos mercados Este tipo de estratégia permitirá que os comerciantes especulativos para proteger suas posições contra Como uma estratégia Delta Neutral Work. A estratégia de negociação neutra delta envolve a compra de uma opção teoricamente underpriced ao tomar uma posição oposta em O contrato de futuros subjacente Uma questão comum comerciantes têm depois desta explicação é, como eu sei se uma opção é teoricamente underpriced Eu prefiro usar uma plataforma de negociação de futuros que fornece esta informação Na Daniels Trading oferecemos a plataforma Vantage, que lhe dará a Preço teórico de uma opção Faça o download de um 30-Trial de dt Vantage. This exemplo abaixo olha para comprar as chamadas de ouro de dezembro e vender os contratos futuros de ouro subjacente Veja a imagem abaixo. Nós vamos nos concentrar nas chamadas de ouro de 1360 dezembro O último preço negociado Foi de 1960, o bid-ask é 2010 até 2050, eo preço teórico é 2503 Com a oferta pedir estar onde está, vamos assumir que podemos comprar um 1360 chamada para 2030 Observe que o preço teórico é 2503 Isso nos permite saber que A opção é subestimada por 473 Sabendo que a opção é muito underpriced, gostaríamos de tirar vantagem e comprar calls. The comerciantes pergunta seguinte é como descobrir quantos futuros subjacentes Atos para vender O delta da opção vai dar-lhe a resposta Uma opção de chamada terá sempre um valor delta entre 0 e 1 00 Muitos comerciantes dropam os pontos decimais, e vamos fazer o mesmo Se você olhar para a imagem acima, você vai notar A coluna da extrema esquerda permite que você saiba que a opção s delta Neste caso, uma chamada 1360 tem um delta de 49 Isso significa que uma chamada 1360 será o equivalente a 49 de um contrato subjacente Opções que estão em-o-dinheiro sempre Ter um delta de cerca de 50 In-the-money opções terão um delta maior do que 50 e out-of-the-money opções terão um delta inferior a 50 O contrato de futuros subjacente terá sempre um delta de 100 A fim de encontrar O número de futuros a curto para ser delta neutro, basta dividir 100 delta de subjacente pela opção s delta Para o exemplo acima, você dividiria 100 por 49 e get.2 1 Assim, para cada duas opções de compra de ouro comprado você venderia 1 contrato de futuros de ouro. Desde que estamos comprando chamadas, seu delta será sempre pos Como estamos vendendo os futuros subjacentes, seu delta será negativo. O objetivo é que os deltas combinados sejam o mais próximos possível de zero quando somados. Então, para o exemplo acima, compramos duas opções com um delta de 49 para um Delta total de 98 Então, vendemos um contrato de futuros subjacente que tem um delta de -100 Nosso delta total é -2 -100 98 Não é zero, mas é extremamente próximo. Faça ajustes para permanecer Delta Neutral. Once na posição, É importante fazer ajustes para permanecer delta neutro Como o preço da posição se move, o mesmo acontece com o delta Um aumento diminuição no preço do contrato de futuros subjacente irá aumentar diminuir o prémio da opção, bem como o delta Fazendo ajustes along the way will allow for the position to be as close as possible to delta neutral A trader can make adjustments hourly, daily or weekly It is entirely up to him and what he is comfortable with. A Delta Neutral Trading Strategy in Action. We ll now ta ke a look at a delta neutral strategy in action Note This is different from the screenshot and examples above The similarity of the 1360 calls is a pure coincidence On October 7th, a trader thinks that the gold market is due to continue in its bullish ways December gold futures are currently trading at 1357 He will look to exit the position on or before November 3rd before the FOMC announcement He decides that it is in his best interest to use a delta neutral options strategy in case his market outlook is incorrect He finds that the December 1360 Gold calls are theoretically underpriced He decides to purchase 10 calls for 3300 each The delta for the options is 50 In order to be properly hedged, he will need to sell 5 underlying gold contracts to reach delta neutral. Long 10 December 1360 gold calls for a total delta of 500 50 10.Short 5 December underlying gold futures for a total delta of -500 100 5.Total delta 0.November 3rd is now here and the trader is still in the position His 1360 calls are now worth 1640 and futures are currently trading at 1338 He decides to exit the position before the FOMC announcement He offsets his options at 1640 and buys back his futures at 1338 The market did not continue its bullish ways But, the trader was hedged so he should be fine, right Let s take a look. 3300 Premium paid per option.1640 Premium received for selling options. 1660 loss per option for a total loss of 16,600 1660 10 options.19 points gained in futures. x 100 per point. 1900 per contract for a total gain of 9,500 1900 5 contracts. Total Profit Loss 16,600 9,500 - 7,100 loss, not including commissions and fees. How did the position end up so poorly The trader had a delta neutral position and should have been protected, right Wrong Take a look at the headline above entitled, Make Adjustments to Remain Delta Neutral The market is constantly changing therefore the delta is always changing In our example, the trader actually made 11 total adjustments throughout the time he was in the trade as the delta increased or decreased, and his result turned out differently See the chart below. As the price of the underlying contract decreased, the delta decreased as well In order to get back to delta neutral, the trader had to buy a contract back, essentially forcing him to buy at a low When the price of the underlying contract increased, the delta increased as well In order to get back to delta neutral, the trader had to sell a contract, essentially forcing him to sel l at the high When the time comes to offset, his positions look as such. Offsetting All Open Positions. Long 10 Dec 1360 Gold Calls. 33,000 16400 - 16,600.So, let s take a look at the profitability of the trade with the adjustments. 1,370, not including commission and fees. The adjustments made all of the difference There was only one case where the trader had to accept a loss to get back to delta neutral The adjustments to get to delta neutral helped him take advantage of the theoretically underpriced option even when the market went in a different direction than he originally anticipated Using a delta neutral trading strategy won t always produce a profit, but it is a great strategy to help manage risk The example above uses a larger initial position, but the same principles can be employed with a much smaller initial position. Risk Disclosure. WHEN INVESTING IN THE PURCHASING OF OPTIONS, YOU MAY LOSE ALL OF THE MONEY YOU INVESTED. WHEN SELLING OPTIONS, YOU MAY LOSE MORE THAN THE FUNDS YOU INVESTED. This material is conveyed as a solicitation for entering into a derivatives transaction. This material has been prepared by a Daniels Trading broker who provides research market commentary and trade recommendations as part of his or her solicitation for accounts and solicitation for trades however, Daniels Trading does not maintain a research department as defined in CFTC Rule 1 71 Daniels Trading, its principals, brokers and employees may trade in derivatives for their own accounts or for the accounts of others Due to various factors such as risk tolerance, margin requirements, trading objectives, short term vs long term strategies, technical vs fundamental market analysis, and other factors such trading may result in the initiation or liquidation of positions that are different from or contrary to the opinions and recommendations contained therein. Past performance is not necessarily indicative of future performance The risk of loss in trading futures contracts or commodity options can be substantial, and therefore investors should understand the risks involved in taking leveraged positions and must assume responsibility for the risks associated with such investments and for their results. You should ca refully consider whether such trading is suitable for you in light of your circumstances and financial resources You should read the risk disclosure webpage accessed at at the bottom of the homepage Daniels Trading is not affiliated with nor does it endorse any trading system, newsletter or other similar service Daniels Trading does not guarantee or verify any performance claims made by such systems or service. Reader Interactions. Latest Tweets. Learn more about trading futures directly from our brokers in one of next week s webinars See what we have to offer Time ago 1 Day via Buffer. Have a question about futures contract specifications or margin requirements Find answers on our resources page Time ago 2 Days via Buffer. Gain insight into market trends without over thinking your trades with the Rath Overlay Read the latest edition Time ago 2 Days via Buffer. Copyright 2017 Daniels Trading All rights reserved. This material is conveyed as a solicitation for entering into a derivatives trans action. 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Past performance is not necessarily indicative of future performance The risk of loss in trading futures contracts or commodity options can be substantial, and therefore investors should understand the risks involved in taking leveraged positions and must assume responsibility for the risks associated with such investments and for their results. You should carefully consider whether such trading is suitable for you in light of your circumstances and financial resources You should read the risk disclosure webpage accessed at at the bottom of the homepage Daniels Trading is not affiliated with nor does it endorse any trading system, newsletter or other similar service Daniels Trading does not guarantee or verify any performance claims made by such systems or service.